- Суть вдосконалення інвестиційного портфеля
- Можливість використання моделей оптимізації портфеля
- Основні моделі з оптимізації
- модель Марковіца
- Індексна модель Шарпа
- Інші способи для оптимізації
- диверсифікація портфеля
- Банківські депозити
- Вкладення в нерухомість
- поводимо підсумки
Сучасна економіка трактує інвестиційний портфель як суму активів (акції, нерухомість, валюти та ін.), Які належать одній особі (інвестору). Ці активи виступають об'єктом управління.
Перед інвестором стоїть завдання - оптимізація інвестиційного портфеля. Тобто, суть управління полягає в підвищенні ліквідності портфеля інвестицій при збереженні межі прибутковості, ліквідності і ризику.
Зміст статті
Суть вдосконалення інвестиційного портфеля
Сенс в управлінні портфелем інвестицій полягає в:
- аналізі;
- постійної оптимізації;
- підтримці потрібного рівня прибутковості.
При цьому йде постійна оптимізація витрат на його утримання. Портфель виступає для інвестора інструментом, який дає йому певний рівень доходу при мінімальному рівні ризику.
Завдання оптимізації інвестиційного портфеля повинна стояти на всіх етапах діяльності щодо інвестування: з початку формування портфеля до його управління. Фінансовий ринок - нестабільний, схильний до найменших коливань, які при недогляд можуть завдати серйозної шкоди прибутку і всьому портфелю в цілому.
Тому важливо знати і розуміти методи оптимізації інвестиційного портфеля.
Важливо! Сенс портфеля - удосконалювати методи і способи вкладень вільних коштів, досягти поставлені рівні прибутковості при мінімальному ризику.
Можливість використання моделей оптимізації портфеля
Можна виділити кілька умов для перевірки можливості використання методів оптимізації:
- замкнутість: обсяг паперів, що беруть участь в торгівлі на фінансовому ринку; число постійних учасників;
- платоспроможність: завжди є можливість реалізувати або придбати будь-який обсяг фінансових інструментів;
- відсутність цінової дискримінації на придбання і реалізацію цінних паперів;
- равновесность вартості на ринкові активи;
- достовірність даних за всіма цінними паперами, доступ до цих даних будь-якому інвесторові;
- привабливість кожного паперу викликана бажанням інвестора скласти інвестиційний портфель: оптимізація його грунтується на індивідуальній характеристиці кожного паперу;
- закритість: ринок - це ізольована система, недоступна впливу неекономічних чинників;
- насиченість: в зверненні є колосальний обсяг цінних паперів та інших активів, які задовольнять практично будь-які запити інвесторів.
Основні моделі з оптимізації
Розглянемо нижче моделі оптимального портфеля інвестицій. Виділяють основні дві. Методи оптимізації портфеля інвестиційних проектів схожі з методами оптимізації інших інструментів.
модель Марковіца
Вчений запропонував розуміти під потенційним доходом від фінансових активів випадкову змінну.
Основні моменти моделі:
- мати на увазі, що прибутковість по різних інструментах випадковим чином змінюється в певних межах;
- розподіливши ймовірності отримання прибутку по кожному активу, вийде розподіл ймовірностей отримання прибутку для кожної альтернативи активу.
Для простоти взято, що прибуток по альтернативам вкладень розподілена нормально.
Модель дозволяє взяти ряд показників, який характеризують обсяг вкладень і ризик. Ці показники і дадуть можливість проводити порівняння всіляких альтернатив інвестицій з урахуванням цілей. За рахунок цього створюються різні моделі для визначення рівня прибутковості різних комбінацій інструментів під час формування портфеля .
Рішення завдання вибору оптимального портфеля полягає в тому, що необхідно вибрати з існуючих оптимальних наборів ті, які не виходять за межі ефективності. Сенс: кожен інвестор вибирає з безкрайнього набору портфелів оптимальний для себе, виходячи з того, що він:
- При будь-якому рівні ризику дає отримати заплановану прибутковість.
- Для будь-якого рівня запланованої прибутковості підтримує мінімальний ризик.
Зона можливих существований портфеля
Розглянута модель має практичне значення для вітчизняного ринку цінних паперів , Так як дає шанс розділити можливий ризик на:
- Системний.
- Діверсіфіціруемий.
Всі цінні папери піддаються системному ризику. Ризик діверсіфіціруемий можна регулювати за рахунок оптимізації інвестиційного портфеля: приклад - при великій кількості активів у портфелі і їх різноманітності цей ризик йде до нуля.
Індексна модель Шарпа
Вчений спростив попередню модель, застосувавши кореляцію між коливаннями курсів різних акцій. За моделлю, потрібна інформація визначається за допомогою одного основного показника і відносин. Ці відносини пов'язують його з коливаннями курсів порівнюваних акцій.
Економіст припустив, що між деякими індексом і курсом акцій є лінійна зв'язок. І за рахунок цього за допомогою прогнозів по індексу розраховується майбутній курс акцій. Також модель дає можливість визначити загальний ризик по акції у вигляді дисперсії.
Важливо розуміти, що будь-яка модель - це відкрита система, яка може коригуватися і доповнюватися, виходячи з нових факторів. Оптимізація портфеля інвестиційних рішень також може бути проведена з використанням вищевказаних моделей.
Інші способи для оптимізації
Розглянемо ще методи оптимального інвестиційного портфеля, які доповнюють перші дві моделі.
диверсифікація портфеля
Оптимізація методів аналізу інвестиційного портфеля може йти нескінченно. Кількість способів залежить від числа інвесторів.
Проте, виділяють кілька найпоширеніших, на підставі яких потім будуються різні похідні. Диверсифікація має на увазі вибір фінансових інструментів з різним рівнем ризику.
Класична диференціація має на увазі вкладення таким чином:
- 60-70% інвестицій йдуть в низькоризикові інструменти.
- 15-20% активів вкладаються в високоприбуткові інструменти, які мають високий ступінь ризику.
- Решта кошти вкладаються в активи з негарантованих доходом, але при цьому і з малою часткою ризику.
Це дасть можливість отримувати прибуток, що перекриває інфляцію.
Важливо! Розмір капіталу, відношення до ризику, ступінь фінансової грамотності та фінансові цілі інвестора роблять сильний вплив на створення оптимального портфеля.
Банківські депозити
Тут все просто: стежте, щоб розмір депозиту не перевищував застраховану державою суму (1,4 млн. Руб.).
Перед відкриттям вкладу проаналізуйте ринок, виберіть кілька надійних великих банків і визначитеся з оптимальними умовами за вкладом. Не варто сподіватися на оптимальний склад інвестиційного портфеля, відкриваючи депозит в маловідомому банку: це загрожує, як мінімум, втратою нервів в разі непередбачених ситуацій. Як максимум, позбавленням всієї суми.
Вкладення в нерухомість
Інструмент відноситься до широкого кола інвесторів.
Вибір на користь цього інструменту пояснюється тим, що нерухомість постійно зростає в ціні, і, вклавши кошти в квартиру на етапі будівництва будинку, до моменту його зведення ціна нерухомості істотно виросте (до 30%).
Є два основні методи отримання прибутку:
- Продаж нерухомості при зростанні її вартості.
- Здача в оренду, отримуючи пасивний дохід.
поводимо підсумки
Назвемо характеристики оптимального інвестиційного портфеля:
- мінімальний рівень ризику;
- отримання запланованого рівня прибутковості.
На початку формування портфеля подумайте ще раз: наскільки важко вам буде втратити частину вкладених коштів. Складіть оптимальний інвестиційний портфель, диверсифікуйте ризики і отримуйте доходи. Але не забувайте, що за портфелем і ринком потрібен постійний нагляд.
Успішних інвестицій і вдалих ідей!